Минулого тижня НБУ дозволяв мінімальні коливання курсу гривні до долара США й лише в п'ятницю дозволив йому перетнути рівень 44 грн/$.
З понеділка по четвер НБУ дозволяв коливання курсу в межах кількох копійок трошки нижче від 44 грн/$, але вже в п'ятницю Національний банк встановив офіційний курс на сьогодні 44.07 грн/$, утретє цього року на рівні, вищому за 44 грн.За чотири робочі дні минулого тижня дефіцит валюти складав лише $364 млн, що майже на чверть менше від аналогічного періоду попереднього тижня. За цей час інтервенції склали приблизно $570 млн, а загалом за тиждень знизилися на 8% до $718 млн, що на 16% нижче від цьогорічного середньотижневого обсягу.
Погляд ICU: Після того як НБУ майже два тижні дозволяв коливання лише в діапазоні 43.85-43.95 грн/$, минулої п'ятниці вирішив дещо розширити його, але без особливих причин для цього. Проте рівень знову не перевищив березневих максимумів.
Інтервенції були приблизно однаковими щодня впродовж тижня, а дефіцит валюти продовжив зменшуватися. Це демонструє бажання НБУ дозволяти більшу волатильність курсу, особливо напередодні візиту місії МВФ, однак без явного апетиту до швидкої девальвації гривні.
На початку травня Україна запропонувала припинення вогню з 6 числа, однак росія проігнорувала цю пропозицію. Натомість США запропонували припинення вогню з 9 до 11 травня, на яке погодилися обидві сторони. Пропозиція передбачала також масштабний обмін полоненими. Така домовленість позитивно вплинула на настрої бондхолдерів, адже Україна, зокрема, не відкидала можливість продовжити припинення вогню й після 11 числа. Чергові заяви путіна про готовність до переговорів і зустрічі з Президентом України для фіналізації угоди суттєво підтримали позитивний настрій інвесторів.
Підвищений оптимізм тривав до четверга, і за ці кілька днів ціни єврооблігацій виросли на 4-11% залежно від випуску, в середньому – на понад 6%. Відбувалося це на тлі незначного зниження у ці дні індексу облігацій країн, що розвиваються, – EMBI.Однак подальше погіршення глобального сентимент до ринків, що розвиваються (у п’ятницю індекс EMBI знизився одразу на 0.7%), підвищення цін за тиждень склало в середньому менш ніж 5%, а в залежності від випуску від 3% до 8%.
Погляд ICU: росія погодилася на припинення вогню, запропоноване США, виключно з метою безпечно провести масові заходи 9 травня та згодом повернулася до масованих обстрілів та типової агресивної риторики щодо Донбасу.
Це продемонструвало інвесторам, що припинення вогню не буде продовжено й найближчим часом якихось суттєвих змін у переговорному процесі не відбуватиметься, тож українські папери повернулися під вплив глобального сентименту до ринків, що розвиваються.
🔗 Глобальний контекст + тренди ринків валюти, ОВДП та євробондів — у нашому тижневику за посиланням
